![\"expectativas](\"https:\/\/www.encontrajardins.com.br\/av-faria-lima\/wp-content\/uploads\/2026\/10\/expectativas-da-faria-lima-para-o-novo-governo-lula.webp\")
<\/p>\nAs expectativas da Faria Lima para o novo governo Lula se dividem entre dois cen\u00e1rios, ambos considerados dif\u00edceis por executivos do mercado financeiro. As avalia\u00e7\u00f5es envolvem as escolhas econ\u00f4micas do quarto mandato do presidente.<\/p>\n
Em artigo publicado em 29 de outubro de 2026, Fabrizio Gueratto relata ter conversado com mais de 20 CEOs e executivos do setor financeiro. Segundo o colunista, os entrevistados divergiram sobre a possibilidade de o governo evitar o pior, mas nenhum demonstrou otimismo.<\/p>\n
A discuss\u00e3o envolve Lula e o mercado financeiro, mas tamb\u00e9m trabalhadores e empresas no Brasil. Gueratto relata que um CEO lhe disse que a companhia havia demitido 25% dos colaboradores, decis\u00e3o que atribuiu \u00e0 prepara\u00e7\u00e3o para um ambiente econ\u00f4mico mais dif\u00edcil.<\/p>\n
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As perspectivas apresentadas abordam o desequil\u00edbrio fiscal, a escolha do ministro da Fazenda e poss\u00edveis efeitos sobre d\u00f3lar, infla\u00e7\u00e3o, juros, investimentos e emprego. O artigo tamb\u00e9m trata de seguran\u00e7a jur\u00eddica e da distribui\u00e7\u00e3o dos impactos econ\u00f4micos entre investidores e trabalhadores.<\/p>\n
Segundo Fabrizio Gueratto, a d\u00edvida bruta brasileira chegou a 82,5% do PIB<\/strong> em julho de 2026. Para 2027, o or\u00e7amento prev\u00ea R$ 2,83 trilh\u00f5es em despesas prim\u00e1rias, e cerca de 90% desse montante \u00e9 composto por gastos obrigat\u00f3rios.<\/p>\n O espa\u00e7o para cortes sem mudan\u00e7as estruturais \u00e9 limitado: aproximadamente R$ 143 bilh\u00f5es, ou 5% das despesas previstas, poderiam ser reduzidos. A vincula\u00e7\u00e3o do sal\u00e1rio m\u00ednimo a aposentadorias e benef\u00edcios tamb\u00e9m pressiona o or\u00e7amento; cada R$ 1 de aumento acrescentaria cerca de R$ 413 milh\u00f5es \u00e0s contas p\u00fablicas.<\/p>\n O hist\u00f3rico fiscal citado por Gueratto mostra que, desde 2014, o governo central registrou super\u00e1vit prim\u00e1rio em apenas um ano. Em 1999, o resultado prim\u00e1rio melhorou cerca de 3,2 pontos porcentuais do PIB, durante uma crise cambial e com apoio do Fundo Monet\u00e1rio Internacional (FMI).<\/p>\n Na avalia\u00e7\u00e3o do colunista, a necessidade atual de ajuste se aproxima de dois a tr\u00eas pontos do PIB, mas o pa\u00eds n\u00e3o conta com as mesmas condi\u00e7\u00f5es excepcionais de 1999. Com a carga tribut\u00e1ria pr\u00f3xima de 34% do PIB<\/strong>, aumentar impostos tamb\u00e9m encontra limites, enquanto novas despesas permanentes exigiriam indicar de onde vir\u00e3o os recursos.<\/p>\n Um dos caminhos descritos por Gueratto \u00e9 o governo ampliar despesas sem enfrentar o desequil\u00edbrio fiscal. Nessa hip\u00f3tese, a piora das expectativas poderia pressionar o d\u00f3lar, a infla\u00e7\u00e3o e os juros<\/strong>, encarecendo o cr\u00e9dito e dificultando investimentos.<\/p>\n O artigo tamb\u00e9m pondera que uma eventual subida do Brasil no ranking das maiores economias n\u00e3o significaria, por si s\u00f3, aumento da renda ou da produtividade. Como a compara\u00e7\u00e3o \u00e9 feita em d\u00f3lares, o c\u00e2mbio e o desempenho de outros pa\u00edses influenciam a posi\u00e7\u00e3o brasileira.<\/p>\n Entre os exemplos citados est\u00e3o It\u00e1lia e R\u00fassia: a primeira enfrenta baixo crescimento e d\u00edvida p\u00fablica elevada; a segunda, efeitos econ\u00f4micos da guerra e das san\u00e7\u00f5es internacionais. Avan\u00e7ar no ranking porque outros pa\u00edses perderam posi\u00e7\u00f5es, argumenta Gueratto, n\u00e3o equivale a crescer com competitividade e expans\u00e3o sustentada da renda.<\/p>\n O PIB brasileiro poderia crescer entre 2% e 3% em 2026<\/strong>, segundo o texto, mas o resultado isolado n\u00e3o garante continuidade. Se uma parcela relevante do crescimento depender do impulso fiscal, sem avan\u00e7o correspondente do investimento privado e da produtividade, ser\u00e1 mais dif\u00edcil manter esse ritmo.<\/p>\n Um cen\u00e1rio menos pessimista dependeria, segundo Gueratto, da escolha de um ministro da Fazenda com perfil pragm\u00e1tico, disposto a dialogar com investidores, sinalizar controle de despesas e rever promessas que n\u00e3o cabem no or\u00e7amento. O artigo n\u00e3o associa essa postura a uma orienta\u00e7\u00e3o partid\u00e1ria espec\u00edfica, mas \u00e0 sustentabilidade das contas p\u00fablicas.<\/p>\n O colunista ressalva que mudan\u00e7as em benef\u00edcios sociais e despesas obrigat\u00f3rias enfrentariam resist\u00eancias pol\u00edticas<\/strong> e poderiam afetar a popularidade presidencial. Por isso, medidas graduais poderiam reduzir parte da desconfian\u00e7a, embora n\u00e3o representassem necessariamente uma pol\u00edtica de austeridade profunda.<\/p>\n Estimativas da Kinea citadas no artigo indicam que um ajuste de dois pontos porcentuais no resultado prim\u00e1rio, combinado com a redu\u00e7\u00e3o de aproximadamente tr\u00eas pontos no custo da d\u00edvida, poderia estabilizar o endividamento perto de 90% do PIB. Sem a queda dos juros, o mesmo esfor\u00e7o fiscal seria insuficiente para alcan\u00e7ar esse resultado.<\/p>\n Gueratto tamb\u00e9m aponta a judicializa\u00e7\u00e3o de temas econ\u00f4micos, tribut\u00e1rios e regulat\u00f3rios como fator de aten\u00e7\u00e3o para empresas. Para investimentos de cinco ou dez anos, afirma o texto, seguran\u00e7a jur\u00eddica e previsibilidade<\/strong> s\u00e3o relevantes porque mudan\u00e7as nas regras podem pesar nas decis\u00f5es de longo prazo.<\/p>\n Na an\u00e1lise de Gueratto, grandes investidores disp\u00f5em de patrim\u00f4nio, diversifica\u00e7\u00e3o internacional e alternativas de renda fixa que podem oferecer retornos elevados quando os juros est\u00e3o altos. Essa prote\u00e7\u00e3o n\u00e3o est\u00e1 igualmente dispon\u00edvel para trabalhadores de menor renda, que dependem mais diretamente do sal\u00e1rio.<\/p>\n O artigo relaciona a confian\u00e7a empresarial \u00e0s decis\u00f5es de investir: empresas precisam acreditar que haver\u00e1 demanda, retorno e condi\u00e7\u00f5es para crescer. Quando essas perspectivas se deterioram, podem recuar investimentos e contrata\u00e7\u00f5es, afetando a atividade econ\u00f4mica e a renda das fam\u00edlias.<\/p>\n Por isso, as expectativas da Faria Lima<\/strong> n\u00e3o dizem respeito apenas aos participantes do mercado financeiro, segundo o argumento de Gueratto. As decis\u00f5es fiscais e institucionais do governo podem influenciar as condi\u00e7\u00f5es de investimento e trabalho, enquanto os impactos de uma economia mais fraca tendem a pesar mais sobre quem tem menor margem financeira.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Executivos apontam dois cen\u00e1rios econ\u00f4micos e riscos para as contas p\u00fablicas, os investimentos e o emprego no quarto mandato de Lula.<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":5629,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[5],"tags":[],"class_list":["post-5630","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-noticias","has_thumb"],"yoast_head":"\nExpans\u00e3o de gastos pode pressionar c\u00e2mbio, infla\u00e7\u00e3o e juros<\/h2>\n
Pragmatismo fiscal depende de medidas e previsibilidade institucional<\/h2>\n
Perda de confian\u00e7a pode afetar investimentos e emprego<\/h2>\n